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Lernmittel für die Immobilienwirtschaft

Forward Rate Agreement

Was versteht man unter einem Forward Rate Agreement?

Das Forward Rate Agreement (FRA) stellt ein Zinstermingeschäft dar, bei welchem das Unternehmen einen Vertrag mit einem Verkäufer schließt, d.h., es wird ein bestimmter Zinssatz für eine bestimmte künftige Periode vereinbart. Das Unternehmen kauft praktisch einen Zinssatz.

Der FRA wird für Zeiträume zwischen 1 und 24 Monaten verwendet, bei längeren Zeiträumen wird ein Swap eingesetzt.

Zu dem künftigen Termin wird ein Betrag gezahlt, der sich aus der Differenz zwischen dem vereinbarten Zinssatz und dem tatsächlichen Zinssatz für eine bestimmte vereinbarte Konditionsbindungsdauer (Periode) ergibt.
Dabei kann die Zahlung vom Unternehmen an den Verkäufer erfolgen, wenn der vereinbarte Zins über

dem tatsächlichen Zins liegt oder vom Verkäufer an das Wohnungsunternehmen, wenn der vereinbarte Zins unter dem tatsächlichen Zins liegt. Es kommt somit nicht direkt zu einer Darlehensaufnahme bei dem Verkäufer, sondern zu einem Ausgleich in Geld.

Der Vorteil des Unternehmens besteht in der Gewissheit, in der Zukunft einen bestimmten Zins zu zahlen, ohne zum Zeitpunkt des Abschlusses des FRA den Darlehensvertrag zu schließen, sodass es Zinssicherheit gewinnt und die Dispositionsfreiheit bewahrt. Dies stellt einen wesentlichen Unterschied zum Einsatz eines Forwarddarlehens dar.

Da das Geschäft direkt zwischen den beiden Akteuren abgeschlossen wird, besteht jedoch das Risiko, dass einer von beiden seinen künftigen Verpflichtungen nicht nachkommt (Kontrahentenrisiko).

[Text: Hennig; Immothek24]

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